バイナリーオプションとは？仕組み・判定・リスクを初心者向けに解説

第1章　基礎概念

1.1 バイナリーオプションの定義

バイナリーオプションは、決められた時刻に価格が条件を満たしていれば、あらかじめ決まった金額を受け取れる取引です。条件を満たしていなければ、購入金額は失います。
「バイナリー」は「2つ」という意味で、結果が当たりか外れかの2通りしかないことから、この名前が付いています。

1.2 別の名称

バイナリーオプションは、次のような名前で呼ばれることもあります。
・デジタルオプション
・オール・オア・ナッシング・オプション
・フィックスト・リターン・オプション
・アップ/ダウン・オプション

1.3 一般オプションとの違い

一般的なオプション取引では、価格がどれだけ動いたかによって、損益の大きさが変わります。
バイナリーオプションでは、値動きの大きさは関係なく、条件を満たしたかどうかだけで、受け取る金額が決まります。

第2章　取引構造

2.1 基本取引メカニズム

取引するときは、次の4つを選びます。
・取引する銘柄（通貨ペアなど）
・判定時刻
・価格が上がるか下がるか
・購入金額
判定時刻に予想どおりになっていれば、決められた割合の利益を受け取れます。外れた場合は、購入金額失います。

2.2 権利行使価格（Strike Price）

購入したときの価格が、判定の基準になります。これを「権利行使価格（ストライクプライス）」といいます。
判定時刻が、この価格より高いか低いかで結果が決まります。

2.3 ペイアウト（Payout）構造

予想が当たった状態を「イン・ザ・マネー」といい、購入金額の60〜95%ほどの利益を受け取れます。
予想が外れた状態は「アウト・オブ・ザ・マネー」といい、購入金額の全額（業者によっては90〜95%）を失います。
判定時刻の価格が基準の価格とまったく同じだった場合は「アット・ザ・マネー」といいます。購入金額が戻るか、外れと同じ扱いになるかは、業者によって異なります。

2.4 非対称的な損益構造

当たったときに受け取れる利益は、購入金額の75％～90％ほどです。それに対して、外れたときは購入金額をすべて失うため、損失の方が大きくなります。

第3章　満期時点

3.1 短期満期（Short-term）

判定までの時間が短いものは、主に海外の業者で提供されています。30秒、1分、2分、5分などがあります。

3.2 中期満期（Medium-term）

判定までの時間が少し長めのものには、15分、30分、1時間などがあります。

3.3 長期満期（Long-term）

1日、1週間、1か月など、長い期間で判定するタイプです。

3.4 60秒オプション（Turbo Option）

判定までの時間が60秒以内のバイナリーオプションです。海外の業者でよく取引されている形で、短い時間で何度も取引を繰り返し取引できるのが特徴です。なお、日本の登録業者では、提供されていません。

第4章　バイナリーオプションの種類

4.1 ハイ/ロー・オプション（High/Low Option、Up/Down Option）

最も基本的なタイプです。判定時刻の価格が、購入したときの価格より高いか（High）、低いか（Low）を予想します。

4.2 ワンタッチ・オプション（One Touch Option）

判定時刻までに、価格があらかじめ決められた水準に一度でも届くかどうかを予想する取引です。

4.3 ノータッチ・オプション（No Touch Option）

ワンタッチとは反対に、判定時刻まで価格が決められた水準に届かず終わるかを予想する取引です。

4.4 ダブル・ワンタッチ・オプション（Double One Touch Option）

上と下に2つの水準が決められていて、判定時刻までにどちらかに届くことを予想する取引です。

4.5 ダブル・ノータッチ・オプション（Double No Touch Option）

上と下の2つの水準の、どちらにも届かずに終わるかを予想する取引です。

4.6 バウンダリー・オプション（Boundary Option、Range Option）

判定時刻の価格が、決められた範囲の中にあるか、外にあるかを予想する取引です。
・イン：範囲の中で終われば当たり
・アウト：範囲の外で終われば当たり

4.7 ラダー・オプション（Ladder Option）

価格の水準がはしご（ラダー）のように何段階も用意されていて、どれを選ぶかによってペイアウト率が変わる取引です。

4.8 ペア・オプション（Pair Option）

2つの銘柄のうち、どちらの値上がり率が大きいかを予想する取引です。

第5章　取引対象資産

5.1 外国為替（Forex）

メジャー通貨ペア（米ドル／円など）、クロス通貨ペア（ユーロ／円など）、エキゾチック通貨ペア（米ドル／トルコリラなど）

5.2 株価指数（Indices）

米国の株価指数（S＆P500、ナスダック、ダウ平均など）、欧州の株価指数（FTSE100、DAXなど）、日本の株価指数（日経平均など）

5.3 個別株式（Stocks）

世界の主な企業の株式（米国株など）

5.4 商品（Commodities）

貴金属（金、銀など）、エネルギー（原油、天然ガスなど）

5.5 暗号資産（Cryptocurrencies）

ビットコイン、イーサリアムなど

これらの対象が実際にどう動いているかはグローバルチャートで確認できる。対象ごとに価格が動く理由が異なる点については中級ガイドの取引対象の回で扱っている。

第6章　ペイアウトの計算

6.1 ペイアウト率（Payout Rate）

当たったときに、購入金額に対してどれだけの利益が出るかを表した割合です。
一般的には60〜95％ほどで、銘柄や判定までの時間、相場の状況によって変わります。

6.2 利益計算の例

1,000円で購入し、ペイアウト率が80％の場合で考えてみます。
・当たったとき：購入金額1,000円＋利益800円＝1,800円を受け取ります。
・外れたとき：受け取りは0円で、1,000円の損失になります。

6.3 払戻（Refund、Rebate）制度

業者によっては、外れたときに購入金額の一部（多くは0〜15％ほど）を返してくれる場合があります。

6.4 損益分岐勝率（Break-even Win Rate）

損益分岐勝率は以下の公式で計算される。
損益分岐勝率 = 100 ÷ （100 + ペイアウト率）
ペイアウト率が80％の場合、損益分岐勝率は約55.6％である。すなわち、取引の55.6％以上を的中させなければ損失が発生する。

第7章　取引メカニズムと市場構造

7.1 店頭市場（OTC）取引

個人向けのバイナリーオプションの多くは、取引所を通さず、お客さまと業者の1対1の契約で行われます。
取引の相手も、価格を決めるのも業者です。

7.2 取引所上場のバイナリーオプション

米国のシカゴ・オプション取引所（CBOE）や北米デリバティブ取引所（Nadex）などでは、条件を統一したバイナリーオプションが上場されています。

7.3 OTCバイナリーオプションの特性

業者が取引の相手の場合、お客さまの損失が、そのまま業者の利益になる仕組みのこともあります。
選ぶときは、価格の出し方や運営の透明性もあわせて確かめておきましょう。

第8章　取引プラットフォーム

8.1 SpotOption

多くのバイナリーオプション業者で使われてきた取引システムです。このシステムに自社の名前を付けて提供する形（ホワイトラベル）が一般的でした。

8.2 Tradologic

ヨーロッパを拠点に、バイナリーオプションの取引システムを提供する会社です。

8.3 TechFinancials

バイナリーオプションやFXの取引システムを提供する会社です。

8.4 自社開発プラットフォーム

業者が独自に開発した、ブラウザやスマートフォンで使える取引画面です。

第9章　市場分析方法

9.1 テクニカル分析（Technical Analysis）

主に判定時間の短い取引で使われる方法で、主に判定時間の短い取引でよく使われます。たとえば、次のようなものが使われます。
・ローソク足のパターン
・移動平均線
・RSI
・MACD
・ボリンジャーバンド
・ストキャスティクス
・サポートライン、レジスタンスライン

9.2 ファンダメンタルズ分析（Fundamental Analysis）

経済指標の発表や中央銀行の決定、企業の決算発表などをもとに判断する方法です。
主に判定時間の長い取引で使われます。

9.3 プライスアクション分析（Price Action Analysis）

テクニカル指標を使わず、価格の動きとローソク足の形だけを見て判断する方法です。

第10章　取引戦略の分類

10.1 トレンド・フォロー戦略（Trend Following Strategy）

相場の流れ（トレンド）と同じ方向に取引する方法です。

10.2 逆張り戦略（Counter-trend Strategy）

価格が大きく上がった、または大きく下がったと判断した時に、流れが反転すると予想して取引する方法です。

10.3 ブレイクアウト戦略（Breakout Strategy）

価格がサポートラインやレジスタンスラインを突破したときに、そのまま同じ方向に動き続けると予想して取引する方法です。

10.4 ニュース・トレード戦略（News Trading Strategy）

経済指標の発表直後は、相場が一気に動きやすくなります。そのタイミングを狙って、取引する方法です。当たれば短時間で結果が出ますが、予想と反対に動くこともあります。

10.5 ピンバー戦略（Pin Bar Strategy）

価格が大きく動いた後、すぐに押し戻されると、ローソク足に長いヒゲが残ります。これが「ピンバー」で、流れが反転するサインを見て取引する方法です。

10.6 マーチンゲール戦略（Martingale Strategy）

負けるたびに次の購入金額を2倍にして、それまでの損失を一度に取り戻そうとする方法です。
ハズレが続くと購入金額は増えていくため、資金が尽きてしまう恐れがあるため、おすすめできる方法ではありません。

第11章　損益決定メカニズム

11.1 時間価値（Time Value）

バイナリーオプションでは、判定時刻の価格だけで結果が決まります。途中でどれだけ上がったり下がったりしても、最終的な損益には関係しません。
（ワンタッチやノータッチなど、途中の値動きで決まるタイプは除く）

11.2 価格決定要因

ペイアウト率は一定ではなく、以下のような要因で変わります。
・銘柄の大きさ
・判定時刻までの残り時間
・基準となる価格と、今の価格の差
・金利
・買いと売りの注文の偏り

11.3 早期決済（Early Closure）

判定時刻の前に、途中で売れる業者もあります。
外れそうなときは損失を小さく抑えられ、当たりそうなときは利益を早めに確定できます。

11.4 ロールオーバー（Rollover）

外れそうなとき、追加の費用を払って判定時刻を延ばせる業者もあります。

第12章　主要なリスク要因

12.1 全額損失リスク

予想が外れると、購入金額の全額、または大部分を失います。

12.2 非対称的な損益構造

外れたときの損失の方が、当たったときの利益より大きくなる仕組みです。
そのため、半分当てるだけでは損失になり、50％を超える勝率が必要です。

12.3 取引相手方リスク

業者が取引の相手になるため、その業者の信頼性や経営状況によっては、出金できないなどのリスクがあります。

12.4 価格操作リスク

どこの国の規制も受けていない業者の中には、自社で価格を決められるため、価格を操作した疑いが指摘された例もあります。

12.5 短期性による賭博的性格

判定までの時間がとても短く、すぐに結果が出るため、ギャンブルに近い性質があると指摘されています。
海外では、規制当局がこうした点を問題視し、個人向けの販売を禁止している国もあります。

第13章　各国の規制状況

13.1 米国

米国では、商品先物取引委員会（CFTC）と証券取引委員会（SEC）が、取引所に上場しているバイナリーオプションだけを認めています。
NadexやCBOEで取引されるものが代表的で、それ以外は違法とされています。

13.2 欧州連合

2018年7月、欧州証券市場監督機構（ESMA）が、個人投資家向けのバイナリーオプションの宣伝や販売を禁止しました。
当初は一時的な措置でしたが、その後、EUの各国がそれぞれのルールとして続けています。

13.3 英国

英国の金融行動監視機構（FCA）は、2019年4月に、個人向けのバイナリーオプションの販売を恒久的に禁止しました。

13.4 オーストラリア

オーストラリア証券投資委員会（ASIC）は、2021年5月に個人向けのバイナリーオプションを禁止しました。この措置は2031年まで延長されています。

13.5 カナダ

カナダ証券管理局（CSA）は、2017年に、判定までの期間が30日未満のバイナリーオプションを禁止しました。
個人向けの取引がほとんど対象になるため、事実上、取引できない状態になっています。

13.6 イスラエル

イスラエルでは2017年に、国内でバイナリーオプションの事業を行うこと自体が禁止されました。

13.7 日本

日本では、金融庁に登録した業者がバイナリーオプションを提供しています。また、金融先物取引業協会の自主規制により、判定までの時間は2時間以上と決められてい、個人の投資家を守るためのルールも設けられています。

13.8 韓国

韓国では、バイナリーオプションが正式な金融商品として認められていません。
許可を受けていない海外業者の営業は違法とされ、金融監督院がくり返し注意を呼びかけています。

第14章　歴史的背景

14.1 初期の形成

バイナリーオプションの考え方は1970年代からありました。ただ、主に金融機関どうしの取引で使われていて、個人が利用することはほとんどありませんでした。

14.2 取引所への上場

2008年5月、米国証券取引委員会（SEC）が取引所でのバイナリーオプションの上場を認め、米国で正式に取引できるようになりました。
同じ年に、シカゴ・オプション取引所（CBOE）とアメリカン証券取引所（AMEX）で取引が始まりました。

14.3 OTC市場の拡散

2008年以降、インターネットで取引できるバイナリーオプションが一気に広がり、キプロスやイスラエルなどを中心に、多くの業者が生まれています。

14.4 規制強化の傾向

2010年代の後半になると、詐欺や利用者の被害が多く起きました。
そのため、多くの国の当局が、個人向けのバイナリーオプションを禁止したり、厳しいルールを設けたりするようになりました。

日本国内での動きとしてはハイローオーストラリア終了後の選択肢に経緯をまとめている。実際に起きたトラブルの形はバイナリーオプション被害事例で事例として読める。

第15章　一般オプションとの比較

項目バイナリーオプション一般的なオプション 損益当たれば決まった金額、外れれば0価格の差に応じて変わる 権利の行使自動で決まる使うかどうかを選べる（米国型の場合） 原資産の受け渡しなし権利を使うと受け取れる場合がある 判定までの期間秒〜日単位と短い週〜月単位と比較的長い 購入時に払うお金購入金額そのものプレミアム（権利の代金） 主な取引の場業者との相対取引が中心取引所が中心